چرا کریپتوها به شدت در حال نوسان هستند؟
دنیای ارزهای دیجیتال در هرج و مرج است. همین چند ماه پیش، پس از اینکه ارزهای مجازی در سال 2021 از یک رالی سرگیجه‌آور لذت بردند، شرکت‌های رمزارز تبلیغات زیادی در جریان Super Bowl داشتند.
امروزه بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال در حال سقوط هستند و شرکت هایی مانند Coinbase که بزرگترین صرافی ارز دیجیتال در ایالات متحده را اداره می کند، اخراج خود را اعلام می کنند.
اد مویا، استراتژیست ارشد بازار در شرکت مالی Oanda می‌گوید: «خانه کریپتو در آتش می‌سوزد و همه فقط به سمت خروجی‌ها می‌روند، زیرا کاملاً اعتماد به فضا از بین رفته است.
زیرا آنها تحت تأثیر عوامل مشابهی بر سهام و سایر دارایی ها قرار می گیرند. قیمت‌های مصرف‌کننده با سریع‌ترین سرعت سالانه در بیش از چهار دهه اخیر در حال افزایش هستند و فدرال رزرو برای کاهش تورم نرخ‌های بهره را به شدت افزایش می‌دهد.
روز پنجشنبه، فدرال رزرو نرخ بهره را تا سه چهارم درصد افزایش داد و اعلام کرد که در صورت نیاز برای کاهش قیمت ها، می تواند در نشست بعدی خود در ماه جولای دوباره به همان میزان افزایش یابد.
نرخ‌های بهره بالاتر هزینه‌های وام‌گیری را برای مردم و شرکت‌ها گران‌تر می‌کند و این نگرانی‌ها را در مورد رکود اقتصادی افزایش می‌دهد.
سهام نسبت به رکوردهای ثبت شده در ژانویه به طرز چشمگیری کاهش یافته است، به طوری که شاخص گسترده S&P 500 در این هفته وارد بازار نزولی شده است (زمانی که شاخص نسبت به بالاترین حد اخیر خود 20 درصد یا بیشتر کاهش می یابد).
ارزهای رمزپایه به سختی مصون مانده اند. از زمانی که بیت کوین در ماه نوامبر به بالاترین سطح خود رسید، ارزش محبوب ترین ارز دیجیتال جهان حدود 70 درصد کاهش یافت و رقبای آن نیز در رنج هستند. اتر در سال جاری حدود 70 درصد کاهش یافته است، و همین‌طور Dogecoin.
حامیان بیت کوین همیشه ادعا کرده اند که این ارز دیجیتال یک “حفاظ تورمی” خواهد بود، اما در واقع، چنین رفتاری نداشته است. با کاهش شدید سهام شرکت های فناوری، ارزش بیت کوین نیز کاهش یافته است.
اسوار پراساد، استاد اقتصاد در دانشگاه کرنل، می‌گوید: «آنچه که این قسمت، این سقوط در قیمت‌های کریپتو نشان می‌دهد این است که ارزهای دیجیتال به طور کل دارایی‌های مالی سفته‌بازی هستند که تحت تأثیر نیروهای اقتصاد کلان، مانند تغییرات در نرخ‌های بهره قرار دارند».
بنابراین این برای شرکت‌های ارز دیجیتال چه معنایی دارد؟
سقوط شدید ارزهای دیجیتال، برخی از شرکت‌ها را با مشکل مواجه می‌کند. سلسیوس که سپرده‌های ارزهای دیجیتال را از افراد می‌گیرد و به آنها وام می‌دهد، برداشت‌ها را متوقف کرد زیرا با مشکلات مالی مواجه است. بایننس، یک صرافی ارزهای دیجیتال، برداشت بیت کوین را برای چند ساعت در روز دوشنبه متوقف کرد.
تنها چند هفته پس از فروپاشی یک استیبل کوین به نام TerraUSD، مشکلات در درجه سلسیوس اعتماد به فضای گسترده تر ارزهای دیجیتال را تضعیف می کند.
شرکت های رمزنگاری با ارزیابی مجدد برنامه های خود برای آینده پاسخ می دهند. کوین بیس، یک پلتفرم مبادلات ارزهای دیجیتال، کارکنان خود را تقریباً یک پنجم کاهش داد. مدیر عامل شرکت در یادداشتی به کارکنان گفت که کوین بیس “بسیار سریع رشد کرد.”
برایان آرمسترانگ نوشت: به نظر می رسد که ما وارد یک رکود شده ایم. برخی از حامیان ارزهای دیجیتال هنوز معتقدند که یک “زمستان رمزنگاری” می تواند به “بهار رمزنگاری” منجر شود. در گذشته، رکودهای عمیق منجر به بازگشت قوی شده است.
اما به گفته مویا، تحلیلگر Oanda، اکنون چشم انداز اقتصادی متفاوت است و چشم انداز کریپتو نیز متفاوت است. در واقع، با ادامه افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو و با وجود تورم بالا، احتمالاً دردسرهای بیشتری در همه بازارها، از جمله ارزهای دیجیتال، وجود خواهد داشت.
این برای کسانی که وارد رمزنگاری شده اند چه معنایی دارد؟
این یک بیداری بی ادبانه برای میلیون ها نفری بود که ارزهای رمزنگاری شده خریدند، به خصوص اگر در سال گذشته دچار این جنون شده باشند. پراساد می گوید سال 2021 اوج شیدایی کریپتو بود.
ارزش کل ارزهای دیجیتال در جهان به 3 تریلیون دلار افزایش یافت. شرکت‌های کریپتو قراردادهای حمایت مالی با تیم‌های ورزشی حرفه‌ای امضا کردند و Coinbase، Crypto.com، eToro و FTX میلیون‌ها دلار برای خرید تبلیغات در طول Super Bowl خرج کردند.
Crypto.com بازیگر مت دیمون را به عنوان سخنگوی استخدام کرد و در یک تبلیغ FTX، لری دیوید، کمدین دمدمی مزاج به نمایش درآمد .پیام این شرکت ها این بود که کریپتو نشان دهنده آینده امور مالی است و بهتر است از دست ندهید.
پراساد می‌گوید: «هیجان‌انگیز فناوری ارزهای دیجیتال بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد را فرا گرفت که متوجه خطراتی که متحمل می‌شوند، نبودند.
امروزه ارزش کل بازار کریپتو به حدود 1 تریلیون دلار کاهش یافته است. و اگر بیت کوین را در 14 فوریه، یک روز پس از آن تبلیغ عالی Super Bowl خریداری کرده اید، اکنون تقریباً نیمی از مبلغی است که برای آن پرداخت کرده اید.
این چه معنایی برای مقررات مربوط به این بخش خواهد داشت؟
افزایش سرمایه‌گذاران آماتور، همراه با پیچیدگی فزاینده برخی از محصولات ارزهای دیجیتال، تنظیم‌کننده‌ها را نگران کرده است. بازارهای رمزنگاری هنوز نسبتاً جدید هستند، و حتی در مورد اساسی ترین چیزها، مانند اینکه چه کسی مسئول نظارت بر فضا است، وضوح کافی وجود ندارد.
در حال حاضر، هر دو کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) مدعی نظارت بر بخش‌هایی از بازار کریپتو هستند. کم هاروی، استاد مالی در دانشگاه دوک می‌گوید: «اگر هیچ راهنمایی وجود نداشته باشد، از مردم سوء استفاده می‌شود و ما می‌خواهیم از آن جلوگیری کنیم». در حال حاضر، اساساً چیزی نداریم.»
SEC در حال افزایش اقدامات اجرایی علیه شرکت های رمزنگاری و در نظر گرفتن قوانین جدید است. در همین حال، پرزیدنت بایدن در یک فرمان اجرایی از سازمان های دولتی خواست تا توصیه های سیاستی ارائه کنند.
در کنگره، سناتور سینتیا لومیس (R-WY) با سناتور Kirsten Gillibrand (D-NY) در مورد اولین قانون جامع رمزنگاری همکاری کرده است. این لایحه اختیارات نظارتی بیشتری را به کمیسیون معاملات آتی کالا می دهد.
با این حال، در حال حاضر، بسیاری از تحلیلگران فکر نمی کنند که سیستم مالی گسترده تر در معرض خطر باشد. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال هنوز کمتر از ارزش کل بازار شرکت بزرگی مانند اپل است. اما این رکود اخیر نگرانی های جدی را ایجاد کرده است.